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个券基本全面上涨，成长表现更佳。整体来看，19年以来转债个券基本全面上涨。涨幅前5位是特发转债（79.35%）、横河转债（70.65%）、利欧转债（63.25%）、东财转债（52.41%）和蓝盾转债（51.45%）。整体来看，通信、计算机、传媒、电子等板块表现较好。

1、利多已经达到极限基差显示利多已经达到极限。一般而言，若行情处于牛市，则期现会一起上涨，并且现货上涨的幅度会大于期货，相应的基差会扩大，这表明现货基本面支持期货上涨。相反，若行情处于熊市，则期现会一起下跌，相应的基差会缩小，这表明现货基本面支持下跌。而在7月24日这一交易日，期货出现大涨，而现货价格并没有变动，甚至还有小幅度下跌，基差也从244元/吨收窄至177元/吨。这意味着现货并不支持甲醇上涨，甲醇利多已经达到极限。实际上，基本面也同样做出了证明。前期在大量甲醇装置检修预期下，甲醇中下游集中补库导致甲醇期货大涨。而当前已经到甲醇装置检修的尾声，甲醇中下游也已经补库完成，市场不存在供应短缺预期，这同样意味着利多已经达到极限。

那么，如何推动高质量经济发展呢？推动高质量发展必须紧紧抓住供给侧结构性改革这条主线。供给侧结构性改革的特点是：（1）货真价实的经济发展，而不是花钱买速度。习近平深刻地指出：“从国际经验来看，一个国家的发展从根本上要靠供给侧推动。一次次科技和产业革命，带来一次次生产力提升，创造着难以想象的供给能力。”这种供给是货真价实的，是要接受市场的检验的。（2）供给侧解决的是结构问题，是深层次问题。结构问题的显著特征是不配套，一方面是低端产能严重过剩，另一方面又满足不了人民群众对美好生活的需要。高端需求严重外溢，发展不平衡不充分。我国经济深层次的是结构问题。调结构就要吐故纳新、创新驱动。且创新比用行政手段去产能更为重要。一旦有新的、更能赢得市场需求的产品生产出来，谁还愿守着“鸡肋”，既挣不了多少钱，又污染环境、浪费资源的产品不放呢！（3）供给侧是企业的供给。企业的供给基于市场原则，因而是有效的。需求管理是让政府发力，是打经济下滑的阻击战，其质量显然不如供给管理。故此，只要不发生严重的经济下滑，我们就要坚决抓住供给侧结构性改革这条主线，慎言刺激。

2019年8月9日中共中央、国务院下发的《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》中明确鼓励探索创新跨境金融监管。作为改革的开拓者，深圳可借鉴英国、新加坡、澳大利亚等国家的“监管沙盒”制度，聚焦金融科技、普惠金融、绿色金融等当前金融领域的瓶颈和短板，探索建立“湾区金融沙盒”创新试点。即允许香港、澳门和深圳注册的企业在深圳试点湾区沙盒创新项目，在粤港澳金融监管的最大公约数领域，以及可控的范围内，鼓励相关企业测试其创新的金融产品、服务、商业模式或管理模式，激发金融创新潜力和活力，促进湾区形成合作创新的长效机制。考虑到港澳和内地的监管差异，前期可从金融科技的辅助业务开始入手，比如保险的远程理赔、科技提升风险控制效率、生物识别等。

建议投资者在控制仓位的前提下对旧供给+新供给双管齐下进行配置。旧供给方面，首推钢铁、玻璃、水泥、天然气4大细分行业。在供给侧改革与环保压力之下，上述强周期板块旧貌换新颜，市场集中度大幅提升，盈利能力大幅提高。新供给方面，建议投资者战略布局租购并举的房地产板块、制造强国战略下的5G、工程机械、新能源（风电）与新能源汽车、智能硬件、半导体等战略新兴产业机会。

在当今纷繁复杂的国际局势下，中国的和平发展理念显得尤为重要。中国不仅致力于自身发展，还积极推动世界各国共同发展。我相信，中国将继续成为全球稳定与发展的坚实力量，将发展红利带给全世界人民。（作者为欧洲对华合作促进协会主席，本报驻意大利记者韩硕采访整理）